選擇權的眉眉角角

EntrepreneurOPs · 發表於 2021-5-11 14:42:00

本帖最後由 EntrepreneurOPs 於 2021-5-11 14:53 編輯

20210511

終於跌得稍微有感一點了, 不過幅度上和早年(2007或2008年)時的全職操作相較, 還是差了不少(更不用說到2009年4月底的兩根漲停超過14%); 今日台指期也才跌了3.9%而已, 要想見到市場恐慌的話, 跌點還要多加油啊! (記得2015年8月盤中接近10%, 當時便有點恐慌的味道) 量能創了七千多億的新高, 倒是挺妙的, 表示山頂上亂玩的人是 [一大堆] !!! http://individual-trader.blogspot.com/2015/07/blog-post.html

EntrepreneurOPs · 發表於 2021-5-12 14:44:37

本帖最後由 EntrepreneurOPs 於 2021-5-13 14:57 編輯

20210512

大盤似乎有聽到我昨天跌點欠加油的呼籲, 在今日盤中奉送出千點以上, 印象所及, 跌幅雖非最大(2015年8月剛開放10%限制時, 盤中接近跌停過), 但絕對點數已然是最多的, 而且成交量再爆新高, 七千億不夠看, 哪天可以出現萬億讓我開開眼! 上篇內附連結文末尾的結論也提到: 當大家用真槍實彈給下了個 [還沒恐慌] 的定義了時, 猜測還有下探的空間喔!

不過, 以今天的行情來說, 照以往經驗可以見到一些買權因大跌而上漲才對, 事實上是都沒有出現, 猜測是股市參與組成分子不同於以前了(少年股神到處縱橫?), 加上期交所因2018年的0206事件推出動態價格穩定, 使得價格扭曲的狀況大為改善. 其實這樣也好, 權利金的變化會比較按照理論在走, 主要取決於波動率的變化, 對我這種有理論派偏向的人, 是很正面的發展! 看到不少賣方近日在唉唉叫, 波動率變大使得權利金更肥, 賣方要很歡迎啊! 更不懂若永遠有餘裕去調整, 為啥會有賠大錢的情事發生? 如果是唉獲利永遠不多我還可以理解, 因為我正是My Guidelines for Trading Options裡面第11點說的 --- positions are placed using proprietary strike level and ratio algorithms to achieve a strategy that can be profitable in flat or volatile market conditions 不管行情是平穩或大漲大跌, 雖穩定地有profit進來, 但著實不多啊! 哈哈!

或許簡單判定市場是否恐慌的定義已經不再適用了! 出現千點行情的上下, 讓少年股神知道市場的力量, 也許是健全市場的必要手段? 更是台股被各方人馬肆虐後的自癒展現吧!

EntrepreneurOPs · 發表於 2021-5-13 18:13:02

本帖最後由 EntrepreneurOPs 於 2021-5-14 05:04 編輯

20210513

我有某個月選策略是專做送分題的, 像昨天(20210512)那種下跌千點以上或是跌幅超過7%的盤, 很容易出現那種underlying在大跌進行中, 但不少價外買權(calls)卻上漲的狀況, 這時候大膽酌量裸賣價外買權, 風險不僅超低且通常隔日就大賺(不論漲跌); 今天(昨天的隔日)也沒有例外, 去看日盤收盤後的結果, 由於波動率變小的緣故, 買賣權兩方都是下跌的!

可惜如昨天的回應所述: 事實上是都沒有出現, 猜測是股市參與組成分子不同於以前了(少年股神到處縱橫?), 加上期交所因2018年的0206事件推出動態價格穩定, 使得價格扭曲的狀況大為改善! 看來這個送分題策略可能無法再用, 也要另外開發新的適用於新市場環境的修正型送分題策略了!

EntrepreneurOPs · 發表於 2021-5-18 14:32:31

20210518

代表波動率的藍線分歧地一在上一在下, 但代表指數發展的K線已經回到上方的高檔, 雖然買訊還沒發出, 也可以下個短線底部已經成形的結論了
結算日前的調整在於維持參賽權, 至於手法的優劣與否, 相對就沒那麼重要了

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EntrepreneurOPs · 發表於 2021-5-19 20:29:33

維持參賽權的重要性

五月選在今天(20210519)結算, 原本帳面上累積賺10幾萬的, 但在昨天大漲884點的威力下, 造成權益總值反虧損10幾萬, 這來回也相去了30幾萬! 幸好經過昨天夜盤, 以及今天的日盤的戮力調整因應, 終以小賺快3萬做收!

如果沒有 [永遠] 有調整的餘裕去保持住參賽權, 豬羊變色地由賠10幾萬到回正的過程與結果, 都不會和你有任何關連了!!!
想想 [永遠] 二字要怎樣做得到呢 ?

EntrepreneurOPs · 發表於 2021-6-2 05:08:56

本帖最後由 EntrepreneurOPs 於 2021-6-2 05:10 編輯

20210602 05:03

可能是年紀有了一點, 半夜無故醒來後輾轉難眠, 索性起身研究一些有興趣的東西
今天要做週結算, 剛好看到自己的舊文, 跑一下程式去計算撐壓以資今日的參考 => 17150 ~ 17250
https://individual-trader.blogspot.com/2019/01/iv.html

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EntrepreneurOPs · 發表於 2021-6-15 21:27:06

本帖最後由 EntrepreneurOPs 於 2021-6-17 16:26 編輯

想做賣方 ? 以下兩條是基本, 賣太近 (週選 ? ) 或太遠 (季月 ? ) 通常都是自找麻煩 ! 我也常忍不住自找麻煩! 哈哈!

1. collect premiums by selling out-of-the-money options
2. make 30-10 working days from expiration: in the first 2 delivery months

EntrepreneurOPs · 發表於 2021-7-15 15:31:22

我喜歡走的賣方之路

雙邊不對等做單 + 價外多口數 + 價平或價內少口數 = 符合人性較易堅持策略(也不用強調啥紀律, 隨性做只要適當管理也還好) + 獲利潛能%比高

資金管理得當的話(似乎多數人都做不好), 有無價差完全不重要 (有價差當然也很好, 可以嘉惠營業員的業績)
以上, 適合沒有天賦的一般正常交易人, 神人當然是例外!

每次的調整都代表一次的成本付出, 因此, 能夠不要調整是最好! 為什麼常說要MOC ? OP賣方以日線來評估完整的循環cycle周期是最妥適的 --- 不容易過度交易, 也不會太過遲鈍而欠反應行情變化的事實!

sec2100 · 發表於 2021-7-16 07:51:58

本帖最後由 sec2100 於 2021-7-16 07:55 編輯

EntrepreneurOPs 發表於 2021-7-15 15:31
我喜歡走的賣方之路

雙邊不對等做單 + 價外多口數 + 價平或價內少口數 = 符合人性較易堅持策略(也不用強調 ...

謝謝peter分享。不過沒有價差的人，通常資金管理也都做的不好。沒有價差資金管理又不好，遇到我們都沒有遇過的911、921 (當時沒有選擇權)，好消息是股市可能會暫停交易，壞消息是股市如何繼續交易，when the shit hits the fan.....
理論上沒有錯，價差買方本身多了一道交易成本，不利於資本的累積，但沒有價差，資金運用一定要保守，50萬做一口，並且適時停損，或可行。

EntrepreneurOPs · 發表於 2021-7-16 10:45:08

本帖最後由 EntrepreneurOPs 於 2021-7-16 13:04 編輯

sec2100 發表於 2021-7-16 07:51
謝謝peter分享。不過沒有價差的人，通常資金管理也都做的不好。沒有價差資金管理又不好，遇到我們都沒有遇 ...

劉律師您說過我們處在平行世界沒有交集, 我更說過不歡迎您這種平時裝客氣, 但時窮節乃見(受刺激後卻不就事論事反離題去攀誣)的人留言回應, 請您自重! 您要主張的觀點儘可像我一樣在自己的文裡申明, 不要過版來用客氣的語言講我不同意的話! 我已經放棄和您爭論(免得又被您潑髒水), 如果您執意如此留言, 因為這是您開的地盤, 我只能永遠退出不再說了而已!

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