古代兵書現代實踐

William

近來，從財經社群文章中，出現以孫子言論檢討投資得失，及將新台幣元改稱為戰士，例如：現在資產部位1,000萬元，就改成1,000萬戰士，今天賺了50萬元，就稱為俘虜敵方50萬位士兵，換言之，傷敵1萬，自損8千，淨賺2千。這符合我的想法，尤其現在資本市場系屬於長期戰爭狀態，切莫一次對賭，傷了再站起來的有生力量，例如：秦趙長平之戰令東方六國所剩男丁短期間內無法提供抵抗強秦東出之足夠戰士，兵家稱此再生力量損耗殆盡；換另一角度，趙兵若能死戰，雖自損20萬，也能傷秦10萬，重傷秦國東出有生力量。
投資是兵者，家之大事也，財富之地，不可不察也。兵者，詭道也。在買賣交易前，市場總損益為零；在買賣交易後，若股價漲1元，買方少付1元，賣方少收1元，市場總損益為零；若股價跌1元，買方多付1元，賣方多收1元，市場總損益還是零。故以資本利得操作策略，如同戰爭，有人勝，則對手敗，屬於零和遊戲。孫子有言：夫未戰而廟算勝者，得算多也。又言：勝可知，而不可為也；不可勝，守；可勝，攻也。例如：6月選擇權買權賣方，今年台指曾攻破9800點，萬點買權價格曾到200點，然屬於時間價值，若研判台指數即使攻破萬點，然尚有利益存在，可選擇不退，不過，保證金可有相當充足，否則，會被刷出場了。換言之，研判台指數攻破萬點，則須判斷進場時機，獲取較佳利益。再者，每項交易策略有其優缺點，是否停損停利也依個人資產配置、交易策略、口袋深淺，千變萬化。以上個人管見。

sec2100

林會所言甚是。孫子兵法用在投資或交易，在歐美已受到重視。我個人也覺得很受用。

sec2100

夫未戰而廟算勝者，得算多也；未戰而廟算不勝者，得算少也。多算勝，少算不勝，而況無算乎！吾以此觀之，勝負見矣。

孫子

sec2100

DON'T conceive of trading options with your margin capital. Rather,
DO conceive of margin-capital "slots" or portions of your total (fixed!) account pie, which you are going to deploy to best purposes, seeking to balance the risk exposure you of what you have "in-use" to the reward to be garnered."

It's a really basic idea, but I think I just blew the presentation of it.
It's basically, don't think of 'seeing a trade' and checking if you have the capital for it -- rather, think of yourself as holding a bunch of equal-value chips in your hand, with you placing them down on the roulette table (deploying them) in the spots you evaluate as having sufficient reward (premium in hand) for the perceived risk.

資料來源: tommcginnis@elitetrader.com