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sec2100 · 發表於 2024-11-17 07:50:47

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https://finance.yahoo.com/news/microstrategy-26-billion-bitcoin-cache-160000492.html

“Because we have the volatility, many of the things we do are actually selling the volatility, recycling the proceeds of the volatility back into Bitcoin, and then delivering that to our shareholders in the form of a BTC Yield,” Saylor said on an October conference call with analysts.

sec2100 · 發表於前天 19:25

本帖最後由 sec2100 於 2024-12-26 20:23 編輯

塞勒希望:比特幣/shares的比值增加，他用這個比值來騙社會。所以未來以價平發行新股且新股的股價高，才能買更多的比特幣，但新股價高，代表比特幣的價格也會高，不過沒關係，只要MSTR的溢價還在目前的二倍以上，這個騙局可以繼續下去。目前2024/12/25MSTR有444262比特幣，有普通股224.68mil (ycharts.com)，相除為0.00197731，一股只有0.0197731比特幣。要注意這個數字不考慮潛在的可轉債轉換成現股的dilution。
假設目前MSTR一股330元，除以比特幣的95000=0.0034736832，這個數字大於0.00197731，大約是1.75677倍，所以塞勒真的很想一直發行價平的新股來繼續吸金。上前1.756倍之倍數大於1有助於塞勒所謂的比特幣yield(bitcoin yield)的改善。不過塞勒創這個名詞本身的迷惑性很大，因為yield是收益，比特幣那來的收益。這裡的yield是指每一股持有多少比特幣的改變。假設公司有一股，持有一顆比特幣，一個月後公司發行新股一股變2股，而這新股去買了二顆比特幣，公司這時有三顆比特幣，二股，所以yield就從原來的1(一顆/一股)進步到1.5(3顆/2股)，是這個概念。