瑞幸咖啡IPO，收進5億多美金

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pokan0210

https://ec.ltn.com.tw/m/article/breakingnews/2772094
我也覺得瑞幸咖啡這樣的補貼方式，走不遠。中國人太吃品牌了，最後只會淪為幫星爸爸抬轎。除非他改變經營模式。

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刘二海：中国新基础设施使得一批新公司发展起来，新基础设施包含什么？移动互联网、移动支付、物流、云计算、中国制造，这些成了中国的新基础设施。

现在的连锁咖啡模式产生于工业时代。它是工业时代的产物，工业时代的特点就是规模经济上来、采购成本降低。时代变化了、外部环境变化了，你不能还刻舟求剑，把上个时代当成金科玉律。

中国的产业界、企业家们已经走在了前面，开始大规模、高纵深的创新了。比如有些人认为摩拜还只是模式创新。其实你去美国、以色列看到的共享经济的自行车，这些无桩的品牌都是模仿摩拜啊。中国人的自信要建立起来，不要老被国外品牌收品牌税之后感觉还挺爽。

企业家已经在行动了，作为消费者、舆论不能还停留在传统的旧年代，那是完全不行的。亦步亦趋、邯郸学步，你就只能永远拾人牙慧、跑不起来。你跟在别人后面学，做到顶级也不过是个微缩版，你的价值、增长怎么就比别人做得好？

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刘二海：第一个，争议讨论说明没有共识，这是投资的正常现象；第二，这些争议讨论里有多少是理性的、建立在研究分析上的？又有多少是为了流量或者其他原因的？第三，你要问我最相信什么？还是实力。

回击的唯一武器就是你的业绩，理性的把数弄出来，一次一次地展示自己，尤其上市之后更简单，拿数来说话。

做投资，长期不赚钱，永远不赚钱，肯定是垃圾。短期不赚钱，就意味着长期不赚钱吗？那如何甄别挑选这些短期不赚钱、将来赚大钱的公司呢？这是一级市场的专业投资机构、二级市场的股票分析师的工作。

这不是有些人说几句“你烧钱”这么简单的事，最简单一点，我们都是放了以亿为单位计算的美金进去的。二级市场的分析师们也是自己做了模型、分析完了，再和团队一对一谈，根据结果下单的。这才是商业运作的真实过程。追风，追消息怎么可能做投资？

另外，风是谁造的呢？我是摩拜的A轮投资人，等于是从头开始做这件事情，不开玩笑的说，共享单车这个项目是中国创造，是行业拓荒者。包括瑞幸？难道是我们学了张三李四的玩法吗？不是。我押注这些项目，反正挺高兴，也有一些人吃不到葡萄就说葡萄酸。

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刘二海：衡量快慢的指标并非是时间。做完今年4月18日BlackRock那一轮1.5亿美元的B+轮融资，瑞幸的估值是29亿美元。这个估值水准是一个很合适去上市的体量了。

IPO是把你的公司拿到公开市场上，如果公开市场接受你的模型、相信你的未来发展，那你就能发得出去。二级市场分析师在做投资决策前会去做很多调研，跟公司沟通数字，这是最关键的。

你拿不出来数据，人家也不会搭理你。他不会因为你营销广告做得好，或者你是谁谁谁就特别热情，那不可能。基本都要和分析师一对一聊，充分沟通之后再去下单。在这个市场里只有数据、价值这些客观的、中性的指标，没有所谓的“快”和“慢”。

市场上的一些言论，我认为没有特别大的依据。当年ofo小黄车不行的时候，我们投资的摩拜单车也被质疑。从我的角度来说，瑞幸算是在新消费领域中，为数不多的快速成长的项目。

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刘二海：比“打法激进”这个说法更激进是说我们烧钱。与当年经历的那些“商业大战”相比，瑞幸才烧了多少钱啊？而且瑞幸的第一笔钱是钱治亚的前老板，神州租车创始人、董事局主席兼首席执行官陆正耀出的：在第一天人家就投了2亿，如果说烧钱，烧的也是自己的钱，人家把自己的钱投进去后，投资人才出手。

估值高低决定于业务水平，有的人可能就认为不值，有的人可能就认为值这个价。更有人说是你们哥几个熟人攒的。我和陆总是很熟，十几年了，但这钱是LP的钱啊，熟人再熟，他白拿我们家钱去这也不行。这是理性的投资行为。

B+引进BlackRock这就不是我们熟人了啊。其实这轮我们有挺多选择。为什么我们选择贝莱德？因为大家还是认识这名字，资产管理规模也是世界第一的机构。而且它还是星巴克的第二大股东。

这几年舆论环境的变化，出现了一些不做调查研究、甚至连求证都不做的文章，把瑞幸和那些出了问题的公司联系在一起。什么叫烧钱呢？你是看短期盈利还是看长期发展呢？

回到瑞幸，我完全不认同“激进”的说法。我们哪里激进了？高铁跑200公里你还嫌慢？拖拉机跑80公里就得散架了吧。不是我们快，是因为完全不是相同的物种。

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刘二海：第一个肯定是品牌，你在行当里做久了之后，你会把品牌做起来。第二个是用户群，去年年底咱们有一千二百万的用户在网上活跃着用，还有你这么大一笔资产，这2000多家店不是那么容易开出来的。

实际上，任何生意都很难说让别人永远不做，我认为这事不存在。但是到了一定程度之后，就没人喜欢再往里走。我认为是这样，管理这么多的线下店，就算你有钱，你们家投资人有钱，你找人都不容易。

钱没什么用，这世界上有很多钱。品牌、用户、管理能力、数据能力是门槛。

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我们作为创新公司，follow不是我们的目的，创造需求才是我们的使命。需求怎么创造出来呢？你提供的产品和服务老百姓喜欢，你就成了。怎么让老百姓喜欢呢？价格下来了，更方便了，品质还得不错、甚至更高。中国人喝咖啡的需求是被抑制了。行业转型到新的时代了，需求被释放，你停留在老时代就不行，所以转型是有痛苦的。

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刘二海：中国没那么多人喝是咖啡太贵，并不是中国人不愿意喝咖啡。现在中国人喝咖啡越来越多；而且，咖啡之外，我们还有午餐、红茶，果汁。同样是咖啡和茶，放几片茶叶，倒杯水茶就可以喝了；咖啡豆还得拿专业的机器去磨。茶喝完了加水续杯是很正常的事，咖啡从来没有续杯的概念吧？咖啡和茶是非常不一样的产品，所以咖啡是非常好的品类，我觉得很难想象还有比咖啡还好的品类。

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瑞幸总部的技术团队有800人。商业分析、数据、自己的体系。这都是很重要的。我听说有人一听瑞幸技术团队是800人，他们都觉得很震惊。之所以震惊是因为他们不觉得我们是一个技术公司。这就是对一个新事物的认知差异。我们现在加上全国的店面人员肯定有一万多人了，一万多人比800个技术人员，我觉得技术力量还不够，以后各种各样数据越来越多，各种各样的分析会越来越多，这是非常重要的。拥有数据是相当重要的一件事。