拼多多的財報及未來發展(20220326)

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拼多多电话会议披露：2019年平台共计产生197亿个订单包裹数，较上一年的111亿个订单包裹同比增长77%，同期行业平均增速为25.3%。

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拼多多称，团队平均年龄27岁，技术工程师占比维持在50%以上。2019年，拼多多研发费用为38.70亿元，较上一年同比增长247%，平台研发费用占收入比达12.8%。

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◆ 交易服務收入增速快。2021年四季度，網絡營銷收入為224.25億元，同比增幅19%，交易服務收入為47.242億元，同比增幅達到108%。拼多多全年總收入939億，同比增長58%，2021年全年網絡營銷服務收入為725.634億元，同比增長51%。2021年全年交易服務收入是141.404億元，同比增長144%。

◆ 砸錢補貼放緩。四季度營銷費用113.66億元，同比下降23%。陳磊稱這一比例是公司歷史最低。2021年全年，除了一季度略高之外，拼多多的銷售費用率在40%左右，比2020年的70%左右出現大幅下降。
◆ 研發費用增加。全年研發費用達到89.926億元，同比增長30%。


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尤其是，抖音、快手直播電商的興起，更是讓拼多多面臨挑戰。根據公開數據，2020 年抖音直播電商GMV 突破5000 億元，淘寶超4000 億元，快手電商業務GMV 為3812 億元，抖、快、淘佔據直播電商市場超90%份額。

即時零售是消費升級，服務的是一二線城市時間成本比較高的用戶，這顯然不是拼多多的方向。拼多多的用戶是價格敏感型，對時間成本不敏感。這條路走不通。

拼多多的一大優勢，就是它的流量優勢。根據QuestMobile 數據披露，2022 年1 月，拼多多的DAU 約為3.60 億，美團、大眾點評、美團外賣三個APP合計DAU約1.16億。

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所以，如何基於拼多多的用戶調性，進一步開發這些流量價值，對拼多多很重要。

國潮消費品是出路之一，新國潮的品牌定位，也符合拼多多的消費調性。根據公開報導，在過去一年，拼多多先後推出了50多個過億的老字號品牌、30多個過億的新國潮品牌。

今年年初，拼多多就聯合百餘家國潮品牌開展國潮消費季。據新京報報導，拼多多將投入百億量級的“扶持資源包”，培育10個百億新國潮品牌，100個十億國潮品牌。

同時，拼多多還將從產品結構、設計研發、生產製造、品牌打造等環節，利用拼多多市場數據洞察，為傳統品牌提供全鏈路的數字化服務。往上溯，為上游提供生產研發和產品策略等管理服務，這條路，阿里、京東和美團都在走。

拼多多的品牌化之路，也不是一蹴而就的。陳磊在財報電話會上也提到，“我們希望能夠滿足用戶的體驗，品牌肯定是其中一部分。但是品牌來平台開店需要時間磨合。”他認為，拼多多需要“更耐心踏實地做好我們應該做，和能夠做的事情”。

除此之外，就是社區電商。社區電商針對的是價格敏感型用戶，和拼多多用戶調性一致。浙商證券認為，拼多多做社區電商有流量優勢、採購優勢和戰略地位優勢，預計拼多多將會在2022年市佔率達到40%，1700 億左右的GMV。

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在生產端，幫助農村提高產能，提升農產品品質；在物流端，提升農產品流通效率，完善農村物流體系；在消費端，讓消費者吃到更新鮮實惠的農副產品。

根據拼多多披露的數據，截至2021年10月，平台的“新新農人”數量超過12.6萬人，這些95後，通過拼多多平台的效應，提升了農產品的附加值。會理石榴、平和蜜柚、湧泉蜜橘、秭歸臍橙、洛川蘋果等地方產地品牌，都是這些“新新農人”在拼多多打造出來的。