遠月價外的選擇權變成「全額交割股」

sec2100

昨天是周選結算日，但成交量很小。事實上，現在市場所有的成交量幾乎都只集中在周選價外的一、二檔的Put和Call，非常可笑。這樣就完全喪失了選擇權存在的意義。選擇權的存在不就是要讓避險者付出合理的代價買一個相當期間的上漲或下跌的保護嗎?  但

我們的期交所自從在26當天製造出一個金融大洞後，就很少人願意將錢放在根本出不及又進不去的價外遠期的選擇權上。

像我，原本是一個崇尚提供籌碼給遠月價外的Put的買方流動性的人，現在我心態上還是，但看到遠月的Put這樣的成交量，喜的是，終於很多人不需要將錢套在走不出去的隧道裡。誠然，沒有26，期交所還一直確幸它是全球前十大指數選擇權的市場。但26製造出無法無天的Call，26當天期貨公會沒有肯認價差單的風險，到了今天期貨公會都還設計不出來一個能夠比風險指標更好的風險模型，真的是台灣的期交所和期貨公會一起在選擇權百貨公司賣劣級品給大家。

同時，期交所每一口收10元經手費，券商每一口收11-60不等的經手費，但國外很多收選擇權手續費的方式是以權利金乘上一個百分比，台灣的收法也是獨步全球，我們要賣價外的Put，可能才收500元，卻要付十幾元的手續費，比賣一棟房子的手續費還貴。

希望期交貨就把遠月的選擇權關掉吧，就留周選、近月、次近月，以省掉很多主機資源。

期交所連一個半套的價格穩定機制都做不出來，連造市者都不去管它們，大家怎麼會相信這個期交所。

chinan

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