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標題: 13100比13000更接近13060 [打印本頁]

作者: sec2100 時間: 2022-11-2 18:42
標題: 13100比13000更接近13060
假設大盤在結算日就一直停在13060，你在結算前的五小時做了一組Call的空差(13000/13100)，依照black and scholes模型，一開始你會收到65.3(13000)，付出9.48(13100)。時間慢慢消磨，剩下一個小時結算時，依模型，13000的Call會變成60.3，13100的Call會變成1.38，是以，13100的價值消風絕對值比13000還要大。換言之，如果今天你的策略會做上開的空差，且假設大盤不太動，則價差的第二支腳(13100的Call的買方)，愈晚做愈有利(1.38 vs 9.48)。當然，退而求其次，這一組價差的二邊愈晚建也愈好，也惟有晚點建，這一組才會賺錢，假設結算價也在13060。

我們說價平的Put或Call時間價值最後掉最快，在上開例子中，13100的Call比13000的Call更接近價平(13060)，所以產生了一個錯覺，以為13000的Call要比13100的Call消風的更多。

13000的Call在0.2、0.1、0.05的價格分別為65.3/61.65/60.3

13100的Call在0.2、0.1、0.05的價格分別為9.48/4.17/1.38

歡迎評論指教。

作者: sec2100 時間: 2022-11-2 18:59
假設大盤在結算日就一直停在13060，你在結算前的五小時做了一組Call的空差(13000/13100，代入0.2天)，依照black and scholes模型，一開始你會收到65.3(13000)，付出9.48(13100)。時間慢慢消磨，剩下一個小時結算時(代入0.05天)，依模型，13000的Call會變成60.3，13100的Call會變成1.38，是以，13100的價值消風絕對值比13000還要大。換言之，如果今天你的策略會做上開的空差，且假設大盤不太動，則價差的第二支腳(13100的Call的買方)，愈晚做愈有利(1.38 vs 9.48)。當然，退而求其次，這一組價差的二邊愈晚建也愈好，也惟有晚點建，這一組才會賺錢，假設結算價也在13060( (65.3-1.38)大於60)。

我們說價平的Put或Call時間價值最後一段時間掉最快，在上開例子中，13100的Call比13000的Call更接近價平(13060)，所以產生了一個錯覺，以為13000的Call要比13100的Call消風的更多，結果剛好相反。

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