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標題: 台指選擇權賣方如何自持? [打印本頁]

作者: sec2100 時間: 2020-6-7 09:58
標題: 台指選擇權賣方如何自持?
本帖最後由 sec2100 於 2024-2-24 10:02 編輯

賣方績效上上下下，但一個好的賣方不會想一直輸下去，無法戰勝自己，就不要再玩了。會想到一些能活下來的辦法，會有想服一些紀律的補葯，會想建一個模，會想聽別人上課，會想看看書，沉澱一下心情，告訴自己，那個時候，為何賣Call，為何不跑，這個時候，為何賣Put，Call漲上來，為何用Put追，為何不Call歸Call，Put歸Put。

以下會紀錄一些操作的隻字片語，也希望您多提供點您的操作心得，一、二句話就行了，成功的，失敗的，隨機的，走運的，讓你不舒服的，失意的，得意的，春風的，秋雨的，都紀下來，讓賣方變得四季分明，紀律伴你行。
記得，賣方唯一的敵人是不認識風險，想想，如果大盤二天跌20%，你會在那裡? 無風無雨也無情，還是昭成青絲暮成雪。

想想極端值，去管理極端值，在極端值以內的，都是賣方的戰利品。

但是，賣方要當的好，還有很多魔鬼般史詩般的細節，由你來寫下，由你來思量。

寫在這裡，活在當下。

這裡有交易員最真切的對話、反省、和對自己的不離不棄。

作者: sec2100 時間: 2020-6-7 10:00
資金準備200萬以上

作者: sec2100 時間: 2020-6-7 10:00
可以採用雙賣的策略，但Call這一方口數維持在最少。

作者: sec2100 時間: 2020-6-7 10:01
Delta可以維持在-10到+10

作者: sec2100 時間: 2020-6-7 10:01
可以全程手機下單，有閃電下單功能最好。

作者: sec2100 時間: 2020-6-7 10:01
10萬元下一口

作者: sec2100 時間: 2020-6-7 10:02
買方口數大於賣方口數的Put多頭價差

作者: sec2100 時間: 2020-6-7 10:02
儘量早睡，四點五十分可以起床，必要時做個調整。

作者: sec2100 時間: 2020-6-7 10:03
這種投資組合還是怕大跌，所以單日大跌3%以上還是需要防守。

作者: sec2100 時間: 2020-6-7 10:04
防守可以停損之後加上同邊的賣Put，口數增大一點，有點輸1賭2，賭2賭4，輸4賭8。這個時候可以考慮增資，並且5萬元下一口。 (放大資金，放大口數)

作者: sec2100 時間: 2020-6-7 10:05
我目前資金1000萬-2000萬，一周賺3萬在博奕。

作者: sec2100 時間: 2020-6-7 10:05
17年多的交易經驗

作者: sec2100 時間: 2020-6-7 10:06
經驗上絕對夠，心態上也比較沉穩。

作者: sec2100 時間: 2020-6-7 15:50
如果再大輸一次，就要再用大贏一次要回來。

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 11:58
價差不忘停損

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 11:58
不停損就很難有明天

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 11:59
未來再難看到波動率指數(VIX)又到25，高vix過了

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 12:00
一個月漲二次在4%以上，誰受的了?

2011年12月1日及21日

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 12:01
Call不要太晚賣

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 12:06
即時價平雙賣不推薦，但如果你能確定大盤不太動，又何樂而不為呢？

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 12:18
進攻型調整：　逼進但減少口數。

同時，開始賣Call，做價差。

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 12:19
插入，多買Put。

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 12:20
將價內的選擇權移走，是一種習慣和實踐。

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 12:20
大口數，必須停利出場。

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 12:24
看多時，四次的周選佈局機會（ＳＰ）

周三早盤最後十五分鐘
周五晚上或周六清早 (五點前)
周一的一早
周二的夜盤

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 12:54
最重要的要在極端事件來一前一天，甚至於時時刻刻，都要做好保護。特別是Put的這一邊。

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 12:55
20080918當天的平倉損益為負的4209300，怎麼這麼多?

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 12:56
拿掉過去最不想要的十天，賣方都是神。

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 12:57
2009年四月底:

6400的Call 12.5點變成二天後620點的傳奇故事:

原來Call也有很黑的黑天鵝。

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 12:58
有價差，損失會少很多。也不會在停損的過程中覺得垂頭喪氣的。

作者: sec2100 時間: 2020-6-8 12:59
五月五日剩3317303元，但從此奮進。

作者: sec2100 時間: 2020-6-11 10:07
忘了上一筆不愉快的交易，準備迎接下一筆不愉快的交易，哈哈。

作者: sec2100 時間: 2020-6-11 10:08
大漲之後的幾個月，賣Call比較好，順著心做，逆著勢做防守。

作者: sec2100 時間: 2020-6-13 10:06
本帖最後由 sec2100 於 2020-6-13 10:07 編輯

賣方常常出錯，常常調整錯誤，常常賣了遠月的Put，卻面臨高價的近月的Put買不下手，造成執行上的MISMATCH。那就是調整的時機不對，不應該太早調整的。應該晚一點調整。

而且，應該先買，後賣，而非先賣，後買。因為在下跌的市場，不用擔心七月的Put賣不到好價錢。但近月的Put要找一個便宜的價格買，就不能心急。

作者: sec2100 時間: 2020-6-13 10:17
下錯單，一定要往前看，不要一直想著過去，過了這村，就沒有那家店，但不表示沒有下一村的另一家好的店。

作者: 顏師父 時間: 2020-6-13 19:36
好好做選擇權賣方當沖就好，可以避掉跳空風險，可以很穩定獲利。

作者: sec2100 時間: 2020-6-13 20:25

顏師父發表於 2020-6-13 19:36
好好做選擇權賣方當沖就好，可以避掉跳空風險，可以很穩定獲利。

賣方當沖，怎麼做，好像只有周三做當沖才make sense!?

請顏師父略施一二。

作者: sec2100 時間: 2020-6-13 20:39
感覺上，當沖只是吃到盤中的時間價值，吃不到晚上的，半夜的，一點四十五分以後的，不MAKE SENSE。如果真的知道各別Put或Call會跌，直接用期貨處理就好了，何必介入選擇權? 難道您還能預測隱含波動率也會跌，吃到VEGA的好處，那真的就太神了。

作者: 顏師父 時間: 2020-6-13 23:12

sec2100 發表於 2020-6-13 20:39
感覺上，當沖只是吃到盤中的時間價值，吃不到晚上的，半夜的，一點四十五分以後的，不MAKE SENSE。如果真的 ...

晚上也是吃的到的我如果作夜盤都到12:00上下就收工了, 只是夜盤的量沒法做大量大不好成交

量小雙s在50口內都ok

做期貨要有被洗停損的準備雙s作價外點是不會被洗到停損的提供給大家參考

禮拜三賣方當沖做得好獲利都會很穩定的而且禮拜三都會把資金用滿達到最佳獲利

作者: sec2100 時間: 2020-6-14 08:24
顏師父，您都不留倉過半夜12點嗎?

作者: sec2100 時間: 2020-6-14 08:25

顏師父發表於 2020-6-13 23:12
晚上也是吃的到的我如果作夜盤都到12:00上下就收工了, 只是夜盤的量沒法做大量大不好成交

量小雙s在50 ...

顏師父，所以您雙賣當沖分二個時點。一般時段，以及盤後時段，但盤後時段不會留倉過半夜12點?

作者: 顏師父 時間: 2020-6-14 10:07

sec2100 發表於 2020-6-14 08:25
顏師父，所以您雙賣當沖分二個時點。一般時段，以及盤後時段，但盤後時段不會留倉過半夜12點? ...

是的看權利金縮的狀況而定日盤縮不多夜盤就是機會日盤只有5個小時而且夜盤縮的機會很大因為夜盤有14個小時可以縮的時間很長只是要看權利金縮多少還有縮多少點數縮的速度快慢不一定, 另外美股行情大或是台指行情大隱波會拉高使權利金倒漲敢在倒漲時加碼才有機會在短時間權利金急縮獲利出場夜盤最多看到1點是極限了還是在12點前結束早點睡覺對身體機能運作比較好

作者: sec2100 時間: 2020-6-14 10:12

顏師父發表於 2020-6-14 10:07
是的看權利金縮的狀況而定日盤縮不多夜盤就是機會日盤只有5個小時而且夜盤縮的機會很大因為夜盤有1 ...

謝謝顏師父的解說，非常受用。也期待顏師父下一次的分享。

作者: sec2100 時間: 2020-6-27 08:20
理論上，當賣方要有優勢有三個面向 1)對方向的預測準了一點 2)對波動率的預測準了一點 3)執行成本較低。否則，一個建的很大部位的倉，我看過下場通常都不是很好

作者: sec2100 時間: 2020-6-27 08:20
FL說的放假前不建倉，今年看起來還蠻管用的。

作者: sec2100 時間: 2020-7-1 14:20
結算前一天的Call少佈一點，裸SC少於20口最好。

作者: sec2100 時間: 2020-7-1 14:35
不要小看最後一天上下的震幅，期指可能在結算日一天震幅150點以上。

作者: sec2100 時間: 2020-7-1 14:36
操盤一定要專心，無慾則剛。

作者: sec2100 時間: 2020-7-1 20:41
選擇權賣方好賺的時候還蠻好賺的，但直到不好賺為止。這是一個勝率很高的行業，但輸的時候會輸一屁股。所以如何避免輸一屁股，至關能不能在這行生存。要避免一次輸的很大，就一定要從紀律著手。

但紀律就像每個人的腰圍，每個人的腰圍均不同，鬆緊不一，有些交易員每個月報酬率想要2%，那麼他自然會承受比較大的風險，製造比較多的口數，但有些交易員一個月只要賺2萬，這樣他可能選擇比較嚴格的紀律。這樣說起來，好像報酬率的設定也是紀律的一部分，確實如此，選擇太高的報酬率，基本上就是比較沒有紀律的。

作者: sec2100 時間: 2020-7-2 07:32
平常，非有必要，不要賣Call，如果要賣Call，也要賣貴一點的，這樣口數才能更少。

在會跌的市場，可賣Call，也只能賣Call，但要早點賣，此時因為隱含波動率走高，價格可以賣的不錯，但要做保護。

作者: sec2100 時間: 2020-7-2 07:40
星期三的獲利不如預期，這不就是星期三的本性嗎? 你要這一天的錢，它要你這一天的命。

作者: sec2100 時間: 2020-7-2 07:40
專注在權益總值，權益數是你造的業。

作者: sec2100 時間: 2020-7-2 07:41
別人的績效是別人的，你無法複製，複製他，你就不再具有一個獨立的性靈。

作者: sec2100 時間: 2020-7-2 07:42
專注，沒有專注，不會有善果的。不是說專注就要一直看盤，而是專注在風險管理。專注在不要執著，不要介入太多。

作者: sec2100 時間: 2020-7-2 07:44
踩過的坑，爬起來後，不要忘了紀錄你在坑裡的思索。

作者: sec2100 時間: 2020-7-2 13:09
一口一口的下，就算錯也不會錯很大。

作者: sec2100 時間: 2020-7-2 16:58
有些交易員堅持只做一邊，有堅定的信仰，在多頭時，不賣Call，真的輕鬆很多。

作者: sec2100 時間: 2020-7-2 17:04
下完的單沒有成交，就要立刻取消，不然會有驚人的結果。

作者: sec2100 時間: 2020-7-3 13:34
這種盤其實要贏，可能要把Call全部出掉。殺下來的時候賣Put。但中間的等待及停損Call的不捨，是賣方要克服的心理面。

作者: sec2100 時間: 2020-7-4 07:50
本帖最後由 sec2100 於 2020-7-9 07:10 編輯

一買之賣之間，或一賣一買之間的調整，必須要讓分，必須慎選時間調整，絕對不要選擇快市的時間調整。前半小時調整均不適當。

下方有最真實的賣方心得及檢討文，希望也可以看到您的分享。

作者: sec2100 時間: 2020-7-4 07:56
當你輸了5%或10%，不要灰心，不是世界未日，賣方輸的，都可以救回來，但一定要慢慢熬回來，都熬的回來，只是可能要花八年十年，短期幾個月。

如果真的大江東去，資產回撤的情況太嚴重，則處理好它，就放下它，遠離賭場(合法的)。

作者: sec2100 時間: 2020-7-4 20:38
真的殺死賣方的不是賣Call，而是賣很多Call。真正殺死賣方的是裸賣很多Put，超過了他的資金範圍。

價差保護只有一個目的，讓你的資產最大回撤確定。但價差保護不是神仙，卻在0206當天提供了不少人的解葯。

但我覺得賣Call不需要架太多保護，但我說這話的前提是你10萬元或20萬元賣一口Call，甚至於50萬元下一口Call (我大概就是這樣)，因為，這種盤，真正摧殘你的不是賣Call，而是賣Call不停損，不移動，或不適時賣Put介入。

作者: sec2100 時間: 2020-7-4 20:55
不要因為佈了Call，而形成必須追賣Put的壓力，行情隨時可能反轉，不要父子騎驢。

作者: sec2100 時間: 2020-7-4 21:01
本帖最後由 sec2100 於 2020-7-4 21:06 編輯

莫聽穿林打葉聲，何妨吟嘯且徐行。竹杖芒鞋輕勝馬，誰怕？一蓑煙雨任平生。
料峭春風吹酒醒，微冷，山頭斜照卻相迎。回首向來蕭瑟處，歸去，也無風雨也無晴。

蘇軾
蘇軾一生中所遭遇最大的變故，就是在他四十四歲那年，被人誣陷說他愚弄朝廷，並且時常寫一些諷刺朝廷的文章。朝中大臣聽了大怒，馬上把他逮捕入獄。

在獄中，他受到嚴厲的拷問，且動不動救被重重的杖打。他自知沒有希望生還了，就寫了兩首訣別詩給他最親愛的弟弟。

誰知到當時的神宗皇帝憐惜他是個難得的才子，不忍心讓他平白死去，就命令臣子再重新調查這件案子。審辦的結果，蘇軾被貶謫到湖北，結束了一百三十天最悲慘的獄中生活。

由於他經過了這麼大的苦難，到了湖北，他的人生觀變的很豁達，這首「定風波」，就是這個時期的作品。

縱使一生都遭遇到挫折困苦，不過，「誰怕？一簑湮雨任平生」啊！等到煙雲雨霧都過去了，那不就是「回首向來蕭瑟處，歸去，也無風雨也無晴」了嗎！

作者: sec2100 時間: 2020-7-5 21:33
每一天都要想著比較極端的事件如果發生，你的資金夠用嗎?

作者: sec2100 時間: 2020-7-7 13:57
現在的指數又站上12000以上，不能追高，Call的空差單日上裸單有些佈局是對的，雖然很逆勢，也不應該隨便拆掉。星期二也不要隨便的去賣Put，不要製造過大的口數。

作者: sec2100 時間: 2020-7-8 19:47
不要自以為是，過度交易，在上升市場留下賣Call的部位過程中，有賺到六萬，怎麼不結掉，硬是要三明治戰法，結果滑價的損失不少，半夜過度追sc，都是敗筆。要引以為戒。

作者: indecision 時間: 2020-7-8 20:32

sec2100 發表於 2020-7-8 19:47
不要自以為是，過度交易，在上升市場留下賣Call的部位過程中，有賺到六萬，怎麼不結掉，硬是要三明治戰法， ...

本周首次使用幫主的三明治戰法

原本本周應該可以九連勝的但最終被掃出場虧損收場!!

這方法真的太過刺激了~

作者: sec2100 時間: 2020-7-9 06:57

indecision 發表於 2020-7-8 20:32
本周首次使用幫主的三明治戰法

原本本周應該可以九連勝的但最終被掃出場虧損收場!!

謝謝IC分享你的經驗。

作者: sec2100 時間: 2020-7-9 07:08
我上周最多有賺六萬，最後結算只賺1萬1，而且我自以為聰明，過程中發展了好幾個不同的版本，即興演出，但是最後卻被過度調整害到，10點半的時候竟然有12150的Call 100口。11點的時候在捷運上，停損四十六口的12100的同時(停損在69點)，改建12150時，竟然發生10點以上的滑價，這就造成了23000元的損失。還有，結算日在家裡就好，為什麼要去公司呢? 為什麼要在捷運上下單呢? 諸多瑕疵，都要引以為戒，50歲了，不能再犯什麼這種中型錯誤。

作者: sec2100 時間: 2020-7-9 12:18
本帖最後由 sec2100 於 2020-7-9 12:33 編輯

今天隔日沖賺了2萬多了，現在交易愈做愈短。但周三能收周二權利金一半的能力也愈來愈差。

作者: sec2100 時間: 2020-7-9 12:33
單一部位口數一定要小，這樣停損改建調整的滑價才會小

作者: sec2100 時間: 2020-7-9 12:41
最近交易的口數太多，調整太頻繁，不好喲。看盤也太投入，這變的僅是主業，還是影響休息的主業，這樣就不太好了。

作者: sec2100 時間: 2020-7-9 12:50
調整的成本包含滑價、交易費和稅，以及委買委賣價差。所以，不是每個單都要調整。有些空差單價好了，最大損失或獲利也鎖住了，這個時候，再放一些遠的點的12300的36口Put，不應該造成你的困擾才對。何必在開盤30分鐘內受驚嚇呢?

作者: sec2100 時間: 2020-7-11 11:44
星期六星期日不開盤。

周選應該這樣重新設計，星期五結算，而非星期三結算，這樣，賣方的周六周日生活會更美好。

作者: sec2100 時間: 2020-7-11 21:38
沒有夜盤可能對賣方的身體、錯誤調整、錯誤下注更有助益。無事一身輕。

作者: sec2100 時間: 2020-7-13 20:58
我想選擇權交易最重要的是要了解一些參數對價格的影響，特別是波動率和方向如何透過Vega、gamma、Delta等參數影響選擇權的價格。當然，對賣方而言，每天的時間價值流逝是唯一的優勢，但如果方向和波動率錯估，風險還是很大。所以，風險管理和資金上的充足，也很重要。

作者: sec2100 時間: 2020-7-16 20:04
不要好了傷疤忘了痛

作者: sec2100 時間: 2020-7-16 22:35
星期三當天，留下來的每個單，可能都不安全，如果可能的話，儘量不要追高。不要增加賣Put，為最上上之策。

作者: sec2100 時間: 2020-7-17 11:51
錢是人的膽，錢放多一點，下小一點，膽子就來了。

作者: sec2100 時間: 2020-7-18 16:00
300萬當賣方，Put做好保護，Call裸賣10口以下，皆可存活。Call這端做空差，會活的更安穩。大盤不管在6000點，還是26000點，都可存活。

作者: sec2100 時間: 2020-7-18 16:01
賣Put的朋友只怕跳空，一個跳空，賣方淨值至少少2成。如果又遇到流動性問題，就接近0206的大屠殺了。

作者: sec2100 時間: 2020-7-19 12:11
我未來會開筆電，觀察一下五分k。不過，盤中的轉折並不會影響我的佈局太多，做周選賣方的，如果願意持有部位的話，還是要六天大膽，最後一天保守，但最後一天下午1點半後又可以大膽。不過，所謂的大膽，不是放大部位的大膽。

作者: sec2100 時間: 2020-7-19 19:56
本帖最後由 sec2100 於 2020-7-19 21:27 編輯

反而iv大於十日hv，且iv一直增大時，要分外小心

作者: sec2100 時間: 2020-7-22 20:03
最後真的造成賣方大麻煩的，不是正在面對的Call上漲，而是有一些在追高的時候，被賣Put徹底出賣的心痛。

作者: sec2100 時間: 2020-7-23 20:02
有些地方是不適合交易的，例如床上。特別是睡覺的那張床。

買Call和賣Call之間，你竟然睡著了，結果買Call成交，賣Call一經睡醒，卻未成交，這覺實在睡的太隨興。床上，就是沒有紀律的地方。

作者: sec2100 時間: 2020-7-25 10:36
王大的賣方策略很值得借鏡，對於損失，控制在非常合理的水準。雖然是鐵禿鷹策略，會有二邊危險，但真的非常危險，損害小，而且可以調整得宜來化解。

作者: sec2100 時間: 2020-7-26 07:57
本帖最後由 sec2100 於 2020-7-26 09:14 編輯

賣Put的最大損失不宜超過80萬，賣Call的最大損失不宜超過50萬。資金超過10mil。

作者: sec2100 時間: 2020-7-26 09:54
你賣Put同時，你都買很價外的Put，最大損失可能會很大，超過100萬，這樣不好。這樣如果一旦發生，損失就很大，你現在每月支出不少錢，所以你輸錢也輸的少才是。每一次都是大輸在Put，除了0430那一次，所以，Call不危險，Put才危險。所以，能隨時在出金時，就買Put，是上乘的功夫，你出金如果100萬，也要花20萬買Put才對，花五分之一的錢買Put。

作者: sec2100 時間: 2020-7-26 10:57
不要忘了，賣方一天會輸掉很多錢。也許20萬，也許100萬，看你當時的價差怎麼架，怎麼調，或是沒有價差，那洞就更大了。

作者: sec2100 時間: 2020-7-26 15:42
《老子道德經》第七十七章
      「天之道，其猶張弓與！
      高者抑之，下者舉之，有餘者損之，不足者補之。
      天之道，損有餘而補不足。
      人之道則不然，損不足以奉有餘。
      孰能有餘以奉天下？唯有道者。
      是以聖人為而不恃，功成而不處，其不欲見賢。」

其中，損有餘而補不足，損不足而補有餘，這二句話很重要。損有餘而補不足，就是指應該在適當的時候停損，才不會傷及淨值，而停損之後，再找出安全的地方下注，以彌補淨值的暫時減損。至於損不足以奉有餘，是指一個交易員害怕停損傷害淨值，所以一直不停損，反而對淨值造成更大傷害。

作者: sec2100 時間: 2020-7-26 15:43
每周一的前30分鐘是最危險的時候，要專注。

作者: sec2100 時間: 2020-7-28 21:16
今天期貨區間492點，就點數而言，排起來應該可以歷史前20名。實則，前幾天台股VIX每日的高低區間值就開始放大，是否可以有效預測今天的大刷，並且讓賣方一早有機會警覺而保守佈局。

作者: sec2100 時間: 2020-7-30 12:33
With Covid-19 decimating the global economy and crimping consumer spending power, Samsung Electronics Co. did well last quarter remembering what the 19th century biologist actually expounded: Those most adaptable to change have a better chance.

作者: sec2100 時間: 2020-7-31 10:46
獲利成長一陣子之後，就忘了紀律，就繞過紀律。然候又賺錢了，又好了傷疤忘了痛…

作者: sec2100 時間: 2020-8-16 21:09
星期三的結算，在一定的口數以下，你就勇敢的賭結算吧。但是，七月二十九日的247口的Put拼結算，怎麼看都不符合「在一定的口數以下」。

作者: sec2100 時間: 2020-8-16 21:10
所以你在七月二十九日翻船了，在家裡操盤，往往付出很大的代價，太恣意了。

作者: sec2100 時間: 2020-8-16 21:10
你很會調整，但到了星期三，你的調整功力成了你最大的包袱。

作者: sec2100 時間: 2020-8-16 21:11
口數對，才能談調整。10萬下一口，是first principle

作者: sec2100 時間: 2020-8-18 14:59
往往都是在下跌的時候，才發現賣Put太多口了，也常常是上漲的時候，會很盲目的去賣Put。

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