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標題: 江湖上所謂的volatility cone [打印本頁]

作者: sec2100 時間: 2019-8-15 22:43
標題: 江湖上所謂的volatility cone
如果你觀察台股，看不太出來。但美股個股的這種愈接近到期日，隱含波動率愈大的現象很普遍，一般在學術上稱為volatility cone。我舉阿里巴巴的不同到期日的選擇權之隱含波動率觀察值(資料來源: 盈透證券):

8/16 的隱含波動率為41.5
8/23的隱含波動率為36.3
8/30的隱含波動率為35.6
9/6的隱含波動率為33.9
9/13的隱含波動率為33.7

可以發見，愈接近到期日的隱含波動率愈大。就交易的角度而言，如果有這種現象，covered call的策略就很好用，你就去賣周選的call，持有現貨，被穿過，頂多履約，沒有風險，沒有穿過，就賺sc的權利金。以上淺見。

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