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標題: 如果光看前十大的單子，多方仍然非常搶戲? [打印本頁]

作者: sec2100 時間: 2017-4-25 19:34
標題: 如果光看前十大的單子，多方仍然非常搶戲?
前十大交易人的未平倉部位中，買權買方和賣權賣方還是佔上風。
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作者: William 時間: 2017-4-25 20:06
從外資選擇權，賣權較買權熱絡，尤其賣權買方增加8千口，賣權空方淨增加近4千口。賣權淨買部位167,440口，台指期淨多部位49,942口，兩者呈3.35倍數，近似200/50=4倍。整體而言，外資在衍生性金融商品，相較歷史部位，係屬於偏空的現貨避險功能。

作者: sec2100 時間: 2017-4-25 20:23

William 發表於 2017-4-25 20:06
從外資選擇權，賣權較買權熱絡，尤其賣權買方增加8千口，賣權空方淨增加近4千口。賣權淨買部位167,440口， ...

林會，口數固然重要，但Delta值才是重點。外資買了207788口的賣權，其效果不見得會太於它買了114618口的買權，因為前者的金額為280914仟元，後者的金額卻達340996仟元。可以利用這些數字換算平均下來外資的買權大概履約價在那裡，也可以算的出來外資賣權的履約價在那裡。進而我們可以算出外資的call的總Delta值，以及外資put的總Delta值。有了call的Delta值和put的Delta值，我們比較好判斷整體部位是偏空還偏多。

作者: William 時間: 2017-4-26 10:54
感謝劉大。

作者: William 時間: 2017-4-26 11:48
「契約金額」係以當日交易或未平倉口數依下列方式計算：
期貨：以每筆交易價格乘以契約乘數再乘以交易口數後加總。
選擇權：以每筆交易權利金乘以契約乘數再乘以交易口數後加總。
未平倉契約金額以各期貨契約或選擇權序列當日結算價格，乘以契約乘數再乘以未平倉口數後加總。

因此，4月25日外資在選擇權部位都在近月(5月)契約，推算平均結算價
交易：
買權買方：61.88元，居於9800-9900點靠近9900點；delta值0.5235-0.3701。
買權賣方：65.23元，居於9800-9900點靠近9900點；delta值0.5235-0.3701。

賣權買方：45.03元，居於9600-9700點靠近9700點；delta值(-0.2261)-(-0.3365)。
賣權賣方：52.52元，居於9700-9800點靠近9700點；delta值(-0.3365)-(-0.4762)。

未平倉：
買權買方：59.50元，居於9800-9900點靠近9900點；delta值0.5235-0.3701。
買權賣方：120.39元，居於9700-9800點靠近9800點；delta值0.6632-0.5235。

賣權買方：27.04元，居於9500-9600點靠近9600點；delta值(-0.1488)-(-0.2261)。
賣權賣方：62.80元，居於9700-9800點靠近9700點；delta值(-0.2261)-(-0.3365)。

作者: sec2100 時間: 2017-4-26 11:54

William 發表於 2017-4-26 11:48
「契約金額」係以當日交易或未平倉口數依下列方式計算：
期貨：以每筆交易價格乘以契約乘數再乘以交易口數 ...

林會，聽期交所的朋友說，期交所每天在收盤後會自行計算所有外資周選、近月、遠月選擇權部位的Delta值，並加總。但期交所沒有公佈這些數字。我們一般人只能用你用的方法推估之，並假設外資的部位都是近月。

作者: William 時間: 2017-4-26 12:50
劉大，期交所為何不公布呢?

作者: sec2100 時間: 2017-4-26 12:51

William 發表於 2017-4-26 12:50
劉大，期交所為何不公布呢?

林會，我也不知道。可能這種資料公佈之後，外資會抗議。

作者: William 時間: 2017-4-26 13:32
外資會抗議機率頗高。不過我們的假設也貼近實情，大致提供我們觀察資料之一，還要輔以其他情報來綜合判斷。

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